在面臨破產(chǎn)威脅之際，許多內(nèi)存供應(yīng)商為了維護(hù)自己的形象，紛紛強(qiáng)調(diào)潛在的市場(chǎng)復(fù)蘇，試圖向外界描繪出一幅比較樂(lè)觀的圖景。從上周末三星和海力士發(fā)布的財(cái)報(bào)可以看出，內(nèi)存芯片行業(yè)似乎已經(jīng)觸底，這對(duì)整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)積極的信號(hào)。雖然內(nèi)存芯片行業(yè)收入只占全球半導(dǎo)體行業(yè)2600億美元總收入的14%，但作為使用廣泛的芯片，其地位類似芯片行業(yè)中的日用商品，很難與其他芯片部門(mén)區(qū)分開(kāi)來(lái)，因此是芯片行業(yè)整體表現(xiàn)的主要指標(biāo)。內(nèi)存行業(yè)下滑開(kāi)始于2007年初，隨后芯片行業(yè)在2008年就開(kāi)始了全面衰退。但是，雖然預(yù)計(jì)總體內(nèi)存芯片價(jià)格將在2009年剩余時(shí)間內(nèi)趨于穩(wěn)定，但iSuppli公司認(rèn)為，這些廠商不會(huì)在近期真正恢復(fù)需求與獲利能力。

    繼第一季度全球DRAM與NAND閃存營(yíng)業(yè)收入比去年第四季度下降14.3%之后，這些產(chǎn)品市場(chǎng)將在今年剩余時(shí)間內(nèi)增長(zhǎng)。第二季度DRAM與NAND閃存營(yíng)業(yè)收入合計(jì)將增長(zhǎng)3.6%，第三和第四季度分別增長(zhǎng)21.9%和17.5%。 

    雖然這可能給內(nèi)存供應(yīng)商帶來(lái)一些希望，但供應(yīng)過(guò)剩的局面將繼續(xù)非常嚴(yán)重。例如，iSuppli公司預(yù)測(cè)，2009年前三個(gè)季度的1Gbit等價(jià)DRAM出貨量將平均超過(guò)需求14%。

供應(yīng)過(guò)剩 

    由于DRAM長(zhǎng)期過(guò)剩，該市場(chǎng)的供求嚴(yán)重失衡，使其近期難以恢復(fù)獲利能力。即使全部臺(tái)灣供應(yīng)商都停產(chǎn)，該市場(chǎng)將仍然處于供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)。由此可見(jiàn)當(dāng)前供應(yīng)過(guò)剩情況要比許多供應(yīng)商所預(yù)期的要嚴(yán)重得多。按兆位產(chǎn)量計(jì)算，臺(tái)灣的產(chǎn)能相當(dāng)于全球DRAM產(chǎn)量的25%。 

    除了削減產(chǎn)能——供應(yīng)商一直在這么做，它們目前除了等待基本需求好轉(zhuǎn)以外幾乎別無(wú)選擇。iSuppli公司認(rèn)為，第二季度將出現(xiàn)新一輪產(chǎn)量削減，較早將在今年末或明年初對(duì)供應(yīng)商的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生正面影響。 

    DRAM價(jià)格目前只是臺(tái)灣供應(yīng)商現(xiàn)金成本的三分之一。除非價(jià)格上漲幅度超過(guò)200%，這些臺(tái)灣供應(yīng)商將繼續(xù)面臨現(xiàn)金虧損。 

    雖然2009年DRAM平均兆位價(jià)格將逐季上升，但供應(yīng)商在該產(chǎn)業(yè)盈利的希望仍然渺茫。只有價(jià)格反彈幾百個(gè)百分點(diǎn)，才會(huì)對(duì)該產(chǎn)業(yè)的盈利情況有所影響。

內(nèi)存芯片行業(yè)復(fù)蘇道路漫長(zhǎng)

    據(jù)悉，三星芯片部門(mén)副總裁Cho Nam-seong上周五對(duì)分析師們表示，沒(méi)有看到任何清晰的需求上升的跡象。內(nèi)存生產(chǎn)商也在積極削減資本性支出以應(yīng)對(duì)需求疲軟。分析師估計(jì)，今年DRAM上的資本性支出將下降到約40億美元，而去年為110億美元，2007年為220億美元；在NAND上的資本性支出將從2008年的80億美元和2007年的110億美元，下降到今年的約30億美元。海力士的經(jīng)理上周五表示，至少在6月前不會(huì)訂購(gòu)新設(shè)備。三星經(jīng)理表示，今年的資本性支出數(shù)字還未決定下來(lái)。

    行業(yè)研究機(jī)構(gòu)iSuppli的內(nèi)存市場(chǎng)分析師Nam Hyung Kim表示，從第一季度的情況來(lái)看，不得不相信內(nèi)存市場(chǎng)已經(jīng)觸底，從現(xiàn)在起該市場(chǎng)進(jìn)入了復(fù)蘇階段，不過(guò)生產(chǎn)商在復(fù)蘇的道路上還有很長(zhǎng)的路要走。本月初，來(lái)自其他芯片部門(mén)領(lǐng)先公司如英特爾和德州儀器超預(yù)期的季度業(yè)績(jī)，也讓人們看到了芯片行業(yè)到達(dá)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的希望。2002-2007年，隨著手機(jī)芯片的興起和NAND閃存在存儲(chǔ)卡、數(shù)字音樂(lè)播放器和其他產(chǎn)品中的大量應(yīng)用，內(nèi)存芯片商經(jīng)歷了一次歷史上較長(zhǎng)的一次增長(zhǎng)期。2004年三星的芯片業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)創(chuàng)紀(jì)錄地占到公司總利潤(rùn)的41%。巨額利潤(rùn)促使三星和其他內(nèi)存公司大量投資新工廠，導(dǎo)致2007年初出現(xiàn)產(chǎn)量過(guò)剩和價(jià)格的急劇下跌。去年初開(kāi)始，一些小的內(nèi)存公司陷入虧損，到年底三星較終也難逃赤字。為此，很多內(nèi)存生產(chǎn)商開(kāi)始減產(chǎn)，即使如此，Nam Hyung Kim還是認(rèn)為，占全球DRAM產(chǎn)量25%的臺(tái)灣芯片公司即便停產(chǎn)，內(nèi)存行業(yè)依然是產(chǎn)大于求。不過(guò)，現(xiàn)在有一個(gè)積極的信號(hào)是，過(guò)去6周內(nèi)存芯片現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格急劇上漲。RAMeXchange的數(shù)據(jù)顯示，上周五1GB DRAM內(nèi)存平均現(xiàn)貨價(jià)格為1.21美元，比3月11日的75美分提高了61%。

    對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)持謹(jǐn)慎態(tài)度對(duì)待，因?yàn)楦邇r(jià)格可能促使生產(chǎn)商再次提高產(chǎn)量，供應(yīng)增加可能導(dǎo)致價(jià)格和利潤(rùn)的再次下滑。

    內(nèi)存芯片的景氣循環(huán)似乎已觸底。對(duì)空前衰退的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)而言，堪稱景氣回春的關(guān)鍵訊號(hào)。