德州儀器公司（TI）(NASDAQ: TXN)日前公布其第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告，營(yíng)業(yè)收入為37.9億美元，凈收入13.7億美元，每股收益1.35美元。其中，每股收益包括未涵蓋在公司原始計(jì)劃中的涉稅費(fèi)用14美分。

 “營(yíng)業(yè)收入較去年同期增長(zhǎng)11%。TI的模擬產(chǎn)品及嵌入式處理產(chǎn)品在工業(yè)和汽車市場(chǎng)中仍然保持強(qiáng)勁的需求。

 “過去一年， 我們通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流達(dá)到57億美元，再次體現(xiàn)了公司商業(yè)模式的優(yōu)勢(shì)。自由現(xiàn)金流較去年相比增長(zhǎng)17%，達(dá)到49億美元，同時(shí)其占營(yíng)業(yè)收入32.1%。體現(xiàn)了我們高質(zhì)量的產(chǎn)品組合，以及高效的制造策略，包括300毫米（12英寸）模擬產(chǎn)品生產(chǎn)所具有的優(yōu)勢(shì)。

 “過去一年，通過股票回購和分派股息，我們給股東們的回報(bào)達(dá)到51億美元，這與我們將所有自由現(xiàn)金流回報(bào)給股東的策略相一致。在過去的12個(gè)月中，我們的分派股息在自由現(xiàn)金流中的占比達(dá)到45%，體現(xiàn)了其可持續(xù)性。

 “德州儀器在2018年第二季度的預(yù)期是：營(yíng)業(yè)收入范圍在37.8億美元至41億美元之間，每股收益范圍在1.19美元至1.39美元之間，其中包括估值為1000萬美元的離散稅收益。

 “2018年與2019年的年度營(yíng)業(yè)稅率預(yù)計(jì)分別為20%與16%，較之前預(yù)期的23%與18%要低�！�

自由現(xiàn)金流為非GAAP財(cái)務(wù)衡量指標(biāo)。自由現(xiàn)金流指的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流減去資本支出后的所剩現(xiàn)金。

單位為百萬美元，每股收益除外。

1Q18 1Q17  變化

營(yíng)業(yè)收入 $ 3,789 $ 3,402 11%

營(yíng)業(yè)利潤(rùn) $ 1,548 $ 1,252 24%

凈收入 $ 1,366 $ 997 37%

每股收益 $ 1.35 $ 0.97 39%

現(xiàn)金流量

單位為百萬美元。

較近連續(xù)12個(gè)月

1Q18 1Q18 1Q17  變化

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流 $ 1,112 $ 5,680 $ 4,756 19%

資本支出 $ 189 $ 757 $ 534 42%

自由現(xiàn)金流 $ 923 $ 4,923 $ 4,222 17%

自由現(xiàn)金流占營(yíng)業(yè)收入百分比 32.1% 30.7%

現(xiàn)金回報(bào)

單位為百萬美元。

較近連續(xù)12個(gè)月

1Q18 1Q18 1Q17   變化

分派股息 $ 611 $ 2,215 $ 1,763 26%

股票回購 $ 873 $ 2,879 $ 2,052 40%

總現(xiàn)金回報(bào) $ 1,484 $ 5,094 $ 3,815 34%

 

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Income 

(Millions of dollars, except share and per-share amounts) 

For Three Months Ended

March 31,

2018 2017

Revenue $ 3,789 $ 3,402

Cost of revenue (COR) 1,342 1,258

Gross profit 2,447 2,144

Research and development (R&D) 385 369

Selling, general and administrative (SG&A) 433 439

Acquisition charges 80 80

Restructuring charges/other 1 4

Operating profit 1,548 1,252

Other income (expense), net (OI&E) 28 21

Interest and debt expense 23 18

Income before income taxes 1,553 1,255

Provision for income taxes 187 258

Net income $ 1,366 $ 997

Diluted earnings per common share $ 1.35 $ .97

Average shares outstanding (millions):

Basic 983 998

Diluted 1,005 1,019

Cash dividends declared per common share $ .62 $ .50

Supplemental Information

(Quarterly, except as noted)

Provision for income taxes is based on the following:

Operating taxes (calculated using the estimated annual effective tax rate) $ 316 $ 382

Discrete tax items (129) (124)

Provision for income taxes (effective taxes) $ 187 $ 258

Annual operating tax rate 20% 30%

Effective tax rate 12% 21%

As a result of accounting rule ASC 260, which requires a portion of Net income to be allocated to unvested restricted stock units (RSUs) on which we pay dividend equivalents, diluted EPS is calculated using the following:

Net income $ 1,366 $ 997

Income allocated to RSUs (11) (10)

Income allocated to common stock for diluted EPS $ 1,355 $ 987

 

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES 

Consolidated Balance Sheets 

(Millions of dollars, except share amounts) 

March 31,

2018 2017

Assets

Current assets:

Cash and cash equivalents $ 1,717 $ 1,073

Short-term investments 2,362 1,976

Accounts receivable, net of allowances of ($8) and ($11) 1,454 1,337

Raw materials 144 102

Work in process 1,076 1,017

Finished goods 812 724

Inventories 2,032 1,843

Prepaid expenses and other current assets 1,025 811

Total current assets 8,590 7,040

Property, plant and equipment at cost 4,907 4,833

Accumulated depreciation (2,171) (2,332)

Property, plant and equipment, net 2,736 2,501

Long-term investments 271 241

Goodwill, net 4,362 4,362

Acquisition-related intangibles, net 866 1,184

Deferred income taxes 218 361

Capitalized software licenses, net 102 116

Overfunded retirement plans 215 102

Other long-term assets 147 71

Total assets $ 17,507 $ 15,978

Liabilities and stockholders’ equity

Current liabilities:

Current portion of long-term debt $ 500 $ 378

Accounts payable 488 429

Accrued compensation 344 352

Income taxes payable 133 77

Accrued expenses and other liabilities 395 366

Total current liabilities 1,860 1,602

Long-term debt 3,578 2,980

Underfunded retirement plans 92 97

Deferred tax liabilities 53 36

Other long-term liabilities 1,282 624

Total liabilities 6,865 5,339

 

Stockholders’ equity:

Preferred stock, $25 par value. Authorized – 10,000,000 shares  

Participating cumulative preferred – None issued — —

Common stock, $1 par value. Authorized – 2,400,000,000 shares

Shares issued – 1,740,815,939 1,741 1,741

Paid-in capital 1,770 1,597

Retained earnings 35,619 33,595

Treasury common stock at cost

Shares: March 31, 2018 – 759,098,020; March 31, 2017 – 743,085,976 (28,096) (25,767)

Accumulated other comprehensive income (loss), net of taxes (AOCI) (392) (527)

Total stockholders’ equity 10,642 10,639

Total liabilities and stockholders’ equity $ 17,507 $ 15,978

 

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Cash Flows 

(Millions of dollars) 

For Three Months Ended

March 31,

2018 2017

Cash flows from operating activities

Net income $ 1,366 $ 997

Adjustments to Net income:

Depreciation 137 139

Amortization of acquisition-related intangibles 80 80

Amortization of capitalized software 12 11

Stock compensation 70 68

Deferred taxes (31) 9

Increase (decrease) from changes in:

Accounts receivable (176) (68)

Inventories (97) 53

Prepaid expenses and other current assets 356 71

Accounts payable and accrued expenses (51) 78

Accrued compensation (372) (356)

Income taxes payable (131) 149

Changes in funded status of retirement plans (15) (14)

Other (36) (18)

Cash flows from operating activities 1,112 795

Cash flows from investing activities

Capital expenditures (189) (127)

Proceeds from asset sales — 40

Purchases of short-term investments (996) (757)

Proceeds from short-term investments 1,445 1,120

Other (4) (9)

Cash flows from investing activities 266 267

Cash flows from financing activities

Repayment of debt — (250)

Dividends paid (611) (500)

Stock repurchases (873) (550)

Proceeds from common stock transactions 178 161

Other (11) (4)

Cash flows from financing activities (1,317) (1,143)

Net change in Cash and cash equivalents 61 (81)

Cash and cash equivalents at beginning of period 1,656 1,154

Cash and cash equivalents at end of period $ 1,717 $ 1,073

業(yè)務(wù)分類季度業(yè)績(jī)

單位為百萬美元。

1Q18 1Q17 變化

模擬：

營(yíng)業(yè)收入 $ 2,566 $ 2,256 14%

營(yíng)業(yè)利潤(rùn) $ 1,166 $ 935 25%

嵌入式處理：

營(yíng)業(yè)收入 $ 926 $ 803 15%

營(yíng)業(yè)利潤(rùn) $ 328 $ 240 37%

其它：

營(yíng)業(yè)收入 $ 297 $ 343 -13%

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)* $ 54 $ 77 -30%

*包括收購、重組或其它費(fèi)用。

與去年同期相比：

模擬：(包括電源、信號(hào)鏈和大容量模擬業(yè)務(wù)) 

 營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)主要得益于電源和信號(hào)鏈產(chǎn)品。大容量模擬業(yè)務(wù)與過去持平。

 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加主要得益于更高的營(yíng)業(yè)收入和相關(guān)毛利率。

嵌入式處理：(包括連接微控制器和處理器)

 處理器產(chǎn)品引領(lǐng)增長(zhǎng)，兩條產(chǎn)品線營(yíng)業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加主要得益于更高的營(yíng)業(yè)收入和相關(guān)毛利率。

其它：(包括DLP®產(chǎn)品、計(jì)算器、定制ASIC產(chǎn)品)

 營(yíng)業(yè)收入減少4,600萬美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降2,300萬美元。

 

非GAAP財(cái)務(wù)信息

本新聞稿包括根據(jù)這一衡量標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的自由現(xiàn)金流及各種比值。這些財(cái)務(wù)衡量標(biāo)準(zhǔn)并不遵循美國(guó)一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則(GAAP)。自由現(xiàn)金流的計(jì)算方法是從較直接可比GAAP衡量標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流（也被稱為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流）中減去資本支出。

本公司認(rèn)為，自由現(xiàn)金流和相關(guān)的比值能夠深刻反映公司的流動(dòng)資金、現(xiàn)金生成能力和潛在可回報(bào)投資者的現(xiàn)金金額，并幫助更好了解公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。這些非GAAP衡量指標(biāo)是可比GAAP衡量指標(biāo)的補(bǔ)充。

下表中的數(shù)據(jù)是基于較直接可比GAAP的衡量標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)調(diào)整后所得出的數(shù)據(jù)。

單位為百萬美元。

For 12 Months Ended

March 31,

2018 2017 Change

Cash flow from operations (GAAP) $ 5,680 $ 4,756 19%

Capital expenditures (757) (534)

Free cash flow (non-GAAP) $ 4,923 $ 4,222 17%

Revenue $ 15,348 $ 13,764

Cash flow from operations as a percent of revenue (GAAP) 37.0% 34.6%

Free cash flow as a percent of revenue (non-GAAP) 32.1% 30.7%

本新聞稿還包括對(duì)年度營(yíng)業(yè)稅率的參考，這是一個(gè)我們用來描述預(yù)估年度實(shí)際稅率的非GAAP數(shù)據(jù)項(xiàng)，從定義上看，一個(gè)GAAP衡量標(biāo)準(zhǔn)不包括離散稅項(xiàng)目。我們相信，由于營(yíng)業(yè)稅率更加清晰地描述了預(yù)估年度實(shí)際稅率所代表的內(nèi)容，即稅率將會(huì)對(duì)我們運(yùn)營(yíng)的增量變化產(chǎn)生怎樣的影響，這一數(shù)據(jù)項(xiàng)是有用的。在使用年度營(yíng)業(yè)稅率時(shí)對(duì)預(yù)估年度實(shí)際稅率沒有進(jìn)行調(diào)整。

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預(yù)測(cè)性聲明通知  

此新聞稿包含根據(jù)美國(guó)1995年《私人證券訴訟改革法案》之免責(zé)條款所擬定的前瞻性聲明。這些聲明一般以 TI及其管理層“相信”、“期望”、“預(yù)期”、“預(yù)見”、“估計(jì)”或其它具有相似含義的字詞呈現(xiàn)。同樣，文中對(duì)TI的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、前景、目的、計(jì)劃、意圖或目標(biāo)之陳述亦屬前瞻性聲明。所有此等前瞻性聲明均具有一定風(fēng)險(xiǎn)及不確定性，可能導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果與前瞻性聲明內(nèi)容存在重大差異。

 

我們希望讀者能仔細(xì)考慮以下重要因素，它們可能導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果與TI或其管理層的預(yù)期產(chǎn)生重大差異: 

 市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體的需求，尤其是工業(yè)、汽車和個(gè)人電子產(chǎn)品等TI的終端市場(chǎng)；

 TI在競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)中保持產(chǎn)品和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的能力；

 客戶需求與預(yù)測(cè)不符，由于需求導(dǎo)致與預(yù)測(cè)不一致的TI庫存短缺或過剩所帶來的財(cái)務(wù)影響；

 TI及其客戶或供應(yīng)商所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治條件，包括安全隱患、國(guó)際貿(mào)易政策、政治與社會(huì)穩(wěn)定性、衛(wèi)生條件、交通運(yùn)輸、通信和信息技術(shù)網(wǎng)絡(luò)可能發(fā)生中斷以及外幣兌換匯率波動(dòng)等；

 TI及其客戶或供應(yīng)商的信息技術(shù)系統(tǒng)發(fā)生損壞或中斷；

 TI及其客戶或供應(yīng)商所在地區(qū)發(fā)生自然事件，如惡劣天氣、地震和流行病等；

 TI在瞬息萬變的技術(shù)環(huán)境里開發(fā)、生產(chǎn)和營(yíng)銷創(chuàng)新產(chǎn)品的能力；

 及時(shí)實(shí)施新的制造工藝和安裝制造設(shè)備，或獲得必要第三方代工和封裝/測(cè)試分包服務(wù)的能力；

 原材料、公用事業(yè)、制造設(shè)備、第三方制造服務(wù)和制造技術(shù)的可用性和成本；

 由于復(fù)雜法律和規(guī)章制度的服從或改變，或官方的強(qiáng)制措施，對(duì)TI產(chǎn)品的制造和運(yùn)輸，或業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)帶來限制，或TI受到罰款、處罰和其他法律責(zé)任；

 因疫情或交收失誤，或與TI產(chǎn)品、制造、服務(wù)、設(shè)計(jì)和傳播相關(guān)，或因含TI部件的產(chǎn)品從客戶處召回所產(chǎn)生的產(chǎn)品責(zé)任或索賠申報(bào)；

 因TI應(yīng)納稅利潤(rùn)所在司法管轄區(qū)稅法變化而導(dǎo)致的適用于TI的稅率變化、稅務(wù)審計(jì)結(jié)果和實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)遞延稅項(xiàng)的能力；

 由于客戶和分銷商所導(dǎo)致的TI委托庫存的損失；

 分銷商財(cái)務(wù)困難或他們對(duì)同類競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品線的推廣而導(dǎo)致TI損失，或失去數(shù)目龐大的分銷商；

 因主要客戶導(dǎo)致的損失或采購縮減，分銷商及其他客戶調(diào)整庫存所涉的時(shí)間和金額;

 在競(jìng)爭(zhēng)激烈的周期性行業(yè)中保持或提高利潤(rùn)率的能力，包括充分利用生產(chǎn)設(shè)施以實(shí)現(xiàn)固定營(yíng)業(yè)成本的能力；

 TI維護(hù)和落實(shí)強(qiáng)大知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合以及保持自由運(yùn)營(yíng)的能力，或TI遭受侵權(quán)索賠；

 全球信用和金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，對(duì)TI在資助日常運(yùn)營(yíng)、投資商業(yè)、戰(zhàn)略性收購，或債務(wù)本金和利息支付等方面的能力造成影響；

 醫(yī)療保健和退休津貼的成本提升；

 TI招募和留住熟練工程、管理和技術(shù)人才的能力；

 TI通過并購成功整合和實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)機(jī)會(huì)的能力，或在重組成本和附帶成本節(jié)省的數(shù)額和時(shí)間上實(shí)現(xiàn)預(yù)期的能力；

 非金融資產(chǎn)的減值。

有關(guān)這些因素的更詳細(xì)討論，請(qǐng)參閱TI較新10-K表格1A項(xiàng)“風(fēng)險(xiǎn)因素”的討論。本新聞稿中包含的前瞻性陳述僅截至本新聞稿發(fā)布之日有效，TI不承擔(dān)任何對(duì)這些前瞻性陳述進(jìn)行更新以反映后續(xù)事件或情況的義務(wù)。

德州儀器 (TI) 是一家全球性半導(dǎo)體設(shè)計(jì)制造公司，始終致力于模擬 IC 及嵌入式處理器開發(fā)。TI 擁有全球頂尖人才，銳意創(chuàng)新，引領(lǐng)技術(shù)前沿。今天，TI 正攜手大約10萬家客戶打造更美好未來。