肯塔基州海蘭海茨--全球較多元化的工業公司之一通用電纜公司(General Cable Corporation, NYSE: BGC)今天公布了截至2013年3月29日的第一季度業績。該公司的三個可報告部門的表現均符合預期，這得益于收購以及北美基礎業務的穩固業績。不計某些事項，2013年第一季度的調整后每股收益為0.23美元，調整后經營收益為4620萬美元，符合管理層的預期。第一季度的已報告經營收益為3200萬美元，已報告每股虧損為0.94美元，這主要反映了與委內瑞拉玻利瓦爾在第一季度期間的貨幣貶值相關的每股0.80美元費用。調整后的每股收益與已報告每股虧損以及調整后經營收益與已報告經營收益的調節表包含在本新聞稿的第4頁。

 

摘要

 

• 調整后經營收益為4620萬美元，調整后每股收益為0.23美元，符合管理層的預期
• 北美的調整后經營收益（包含收購）環比增長25%，同比增長45%
• 按已售金屬磅數計算，2013年第一季度北美的空中傳輸產品需求較上年同期增長8%

 

第一季度業績

 

按金屬調整后基準計算，2013年第一季度的凈銷售額為15.331億美元，較上年同期增長1.352億美元（10%）。按已售金屬磅數計算，2013年第一季度的銷量較上年同期增長20%，這主要歸因于收購的影響、北美不斷增長的建造產品業務以及北美空中傳輸產品的持續強勁出貨。2013年第一季度調整后的經營收益為4620萬美元，較上年同期的5190萬美元減少570萬美元（11%）。該公司的歐洲業務以及委內瑞拉和巴西業務的低迷遠遠抵消了收購產生的強勁貢獻。在委內瑞拉，政治和經濟不確定性以及延長的法定休假要求對2013年第一季度期間該國的活動產生了不利影響。在巴西，2012年第一季度的強勁空中傳輸項目出貨推動了先前一年的業績。雖然2013年第一季度末金屬價格不斷下降（而2012年第一季度經歷了金屬價格的不斷上升），該公司的北美基礎業務依然同比保持穩定。

 

按金屬調整后基準計算，2013年第一季度的凈銷售額環比下降5%，這主要歸因于全球銷量的典型季節性下降（環比下降4%）。此外，雖然2013年第一季度北美空中傳輸產品的銷量非常強勁，但是較2012年第四季度的創紀錄出貨量有所下降。2013年第一季度調整后的經營收益較上一季度的4820萬美元環比下降200萬美元（4%）。2013年第一季度委內瑞拉（業績環比下降900萬美元）的政治和經濟不確定性以及延長的法定休假要求加劇了拉美的典型季節性下降。該公司的北美（包括收購）以及歐洲及地中海業務的調整后經營業績——分別環比增長25%和27%——部分抵消了這些下降。

 

通用電纜總裁兼首席執行官Gregory B. Kenny說：“雖然2013年第一季度末的金屬價格不斷下降，但是本季度我們的三個可報告部門的調整后經營業績和已售金屬磅數均基本符合我們的預期。我們較近的收購在2013年第一季度期間繼續表現出色，連續第二個季度超出了我們的預期。我們在整合這些收購方面繼續取得顯著進步，并且這種整合將依然是2013年我們的一項重點工作，我們正努力抓住制造、物流和采購的協同優勢。于上年末收購的加鋁電纜中國實現了盈利。除了先進的制造設施，他們還擁有非常強大的銷售和分銷網絡。我們正在尋找方法來鞏固這個廣泛網絡，使那些在本地或全球生產的其他產品能夠接入該網絡。”

 

以下對比反映了該公司的基礎業務（不計2012年完成的收購）按已售金屬磅數計算的銷量：

 

• 在北美，2013年第一季度的銷量同比下降4%，環比下降6%。同比下降主要反映了2012年第一季度相對強勁的公用事業電纜需求（得益于相對溫和的冬季和風力發電廠項目）。不計歸因于該公司公用事業業務的銷量，銷量則同比增長12%，這主要歸因于日益增長的建造產品業務。對工業、網絡和特殊電纜（尤其是與自然資源提取相關）的需求同比保持穩定。不計金屬加強型空中傳輸產品出貨（在2012年第四季度創下季度新高），銷量環比增長3%，這主要歸因于對建造和電力基礎設施產品的需求。
• 在世界其他地區，2013年第一季度的銷量同比下降22%，環比下降13%。就同比而言，拉美的銷量下降遠遠抵消了泰國和菲律賓的建造活動推動的亞太地區強勁需求。2012年第一季度，該公司受益于巴西的金屬加強型空中傳輸產品出貨、智利的棒磨機出口活動增長和委內瑞拉的需求增長。在委內瑞拉，政治和經濟不確定性以及延長的法定休假要求對2013年第一季度產生了不利影響，這限制了該國的活動。就環比而言，銷量反映了2013年第一季度期間拉美許多國家的典型季節性需求模式以及委內瑞拉市場的需求疲軟。
• 在歐洲及地中海，2013年第一季度的銷量同比下降5%，環比增長2%。就同比而言，歐洲大多數主要市場的需求低迷被地中海的電力公用事業產品出貨增長有所抵消。銷量的環比增長主要歸因于該公司西班牙工廠的出口增長以及地中海的電力公用事業產品出貨增長。2013年第一季度末，該公司的項目未結訂單約為6.3億美元，與上年同期幾乎持平，這歸因于冬季期間的項目和安裝活動相對較少。2013年第一季度末，海底和陸地全包式電纜項目的未結訂單實現了平分。

 

2013年第一季度的其他費用為5270萬美元，其中包括與委內瑞拉貨幣貶值（從4.3玻利瓦爾兌換1美元到6.3玻利瓦爾兌1美元，自2013年2月13日生效）相關的4090萬美元。正如該公司先前于2013年2月14日所宣布的，這一費用反映了對該公司的貶值日期當地資產負債表的重新聲明。其他費用中還包括920萬美元的衍生工具（屬于經濟套期保值，這些經濟套期保值用來管理其全球項目業務的外匯和商品風險）按市值計價虧損以及260萬美元的外匯交易虧損。

 

流動性

 

2013年第一季度末的凈債務為10.482億美元，較上一季度末增長2.363億美元，這主要歸因于與正常的季節性趨勢相關的更高營運資本要求以及為在委內瑞拉購買銅而進行的3720萬美元融資（遵照該公司先前的銅進口授權）。委內瑞拉貨幣貶值也推動了凈債務的增長，2013年第一季度該公司在委內瑞拉以玻利瓦爾持有的現金價值減少了4510萬美元。該公司繼續維持充足的流動資金來支持運營、內部成長、持續的產品和地區擴張機會以及股票回購計劃。

 

該公司在第一季度期間并沒有根據其1.25億美元股票回購計劃授權（2013年10月底到期）進行普通股回購。該公司將根據經濟條件以及當時該公司普通股較為普遍的市場價格、監管要求和其他資本投資機會利用此次回購授權。

 

稅收

 

2013年第一季度該公司調整后的有效稅率約為36.5%。高于預期的調整后有效稅率主要歸因于更高稅收司法管轄區中相對更廣泛的收益組合以及其他某些季度離散事項。

 

優先股股息

 

根據公司利率為5.75%的A輪可轉換可贖回優先股的條款，董事會已宣布季度例行優先股股息約為每股0.72美元。股息將在2013年5月24日支付給2013年4月30日營業截止時登記在冊的優先股股東。公司預計季度股息支付額低于10萬美元。

 

2013年第二季度及全年展望

 

雖然某些市場和全球各地生產線的當前經營環境依然充滿挑戰，但是該公司在北美和世界其他地區的主要終端市場的中期和長期增長動力依然未受到影響。同樣令人感到鼓舞的是較近的收購在2013年的表現，自年初以來這些收購就一直不斷改善，并且預計這一勢頭將延續至建造季節和今年下半年。但是，銅和鋁的現貨價格分別較該公司先前的前瞻性金屬價格假設下降了大約11%和5%。主要由于這種近期的不利因素，該公司如今預計2013年的調整后經營收益將介于2.85億美元和3.15億美元之間（已售金屬磅數為13.75億至14.5億磅）。Kenny繼續說：“全球銷量進行了下調，這主要歸因于該公司在巴西的特殊電纜初創企業啟動時間慢于預期以及撒哈拉以南非洲的普遍需求疲軟。我們正在拉美的新地區領導層帶領下積極前進，加快技術轉讓、創新和較佳實踐，增加產量并開始捕捉機會。巴西市場在未來幾年中對我們而言是一個重大機會，因為2014年世界杯和2016年奧運會以及政府扶持的建造和基礎設施投資計劃預計將推動我們公司的產品需求增長。整體而言，不包括收購，全球銷量在2013年預計將實現低個位數同比增長。”

 

以當前的金屬價格計算，并假設銷量環比增長10%至15%，該公司的2013年第二季度營收預計將介于17億美元至17.5億美元之間。由于銅價的顯著下降，該公司如今預計調整后的經營收益將介于7000萬美元至8000萬美元之間。不計非現金可轉換債券利息費用以及衍生工具按市值計價的收益或虧損，調整后的每股收益預計將介于0.50美元至0.60美元之間。就全球而言，第二季度的季節性業績增長將受到向更低金屬價格環境出售更高平均成本的存貨的影響。該公司預計第二季度的金屬價格下降對調整后經營收益的影響將介于1500萬美元和2000萬美元之間。

 

Kenny總結說：“隨著天氣的變暖允許在波羅的海和北海完成工作，該公司的歐洲及地中海海底全包式項目業務的活動相關安裝預計將在第二季度增加。繼拉美許多國家的年初季節性低迷之后，世界其他地區的業績預計也將有所改善，這歸因于能源和基礎設施投資及建造活動的增加——尤其是在委內瑞拉。在北美，與住宅和非住宅活動相關的需求預計將延續至第二季度，這對于我們的整個產品組合而言是一個重要推動力。我們還預計對電力基礎設施電纜的需求也將顯著增長，這得益于季節性的可靠性和加固工作以及正在進行的傳輸項目。整體而言，我們將受益于全球增長趨勢、能源和基礎設施相關投資以及不斷增加的建造活動。我們業務的經營杠桿依然完好無損，并且通過我們的持續成本削減工作以及較近對Alcan Cable North America的收購有所增強，Alcan Cable North America與通用電纜的建造相關業務分享相同的歷史收益概要。”

 

預計的公認會計準則(GAAP)每股收益和經營收益的調節表如下：

 

			2013年第二季度展望				2012年第二季度實際
百萬美元計，每股數額除外			經營收益		每股收益		經營收益		每股收益
依據報告，GAAP			$ 70.0 – 80.0		$ 0.39 - 0.49		$ 69.1		$ 0.37
非現金可轉換債券利息費用			-		0.11		-		0.10
衍生工具按市值計價的（收益）/虧損			-		-		-		0.13
收購成本			-		-		1.8		0.02
一次性非現金稅前退休金費用			-		-		6.1		0.08
調整后，非GAAP			$ 70.0 – 80.0		$ 0.50 – 0.60		$ 77.0		$ 0.70

 

非GAAP指標的調節表

 

除了公布按美國公認會計準則編制的財務業績之外，該公司還討論了2013年第一季度、上一季度和上年同期每股收益和經營收益的情況——針對下表反映的某些事項進行了調整。提供公司自行定義的經過調整的指標，原因在于公司管理層認為，這些指標有助于分析企業的經營業績，并且與管理層評估基本業務趨勢的方法一致。這些非GAAP指標可能與其他公司提供的類似指標并不一致，僅限與該公司依照美國公認會計準則公布的業績相互參照使用。報告的經營收益和每股收益對調整后的非GAAP經營收益和每股收益的調節表如下：

 

		第一季度								第四季度
		2013年				2012年				2012年
		經營收益		每股收益		經營收益		每股收益		經營收益		每股收益
依據報告，GAAP		$ 32.0		$( 0.94)		$ 50.7		$ 0.45		$ 5.5		$( 0.35)
海底業務
設備故障和項目延遲/延期		-		-		-		-		15.6		0.31
損壞的電纜和項目/產品結算成本		3.5		0.07		-		-		-		-
世界其他地區年末調整
有爭議的應收賬款		-		-		-		-		8.9		0.14
其他年末調整		-		-		-		-		9.9		0.15
重新聲明和法庭調查費用、收購成本和西班牙的遣散相關費用		8.1		0.10		1.2		0.01		8.3		0.14
北美設施關閉		2.6		0.03		-		-		-		-
委內瑞拉貨幣貶值		-		0.80		-		-		-		-
衍生工具按市值計價的（收益）/虧損		-		0.12		-		(0.11)		-		0.06
非現金可轉換債券利息費用		-		0.11		-		0.10		-		0.11
利率為7.125%的2億美元固定利率優先債券的贖回溢價和相關費用銷賬		-		-		-		-		-		0.11
與重組法律實體以整合Alcan Cable Canada業務相關的一次性稅費		-		-		-		-		-		0.20
有效稅率調整(1)		-		(0.06)		-		-		-		(0.59)
調整后，非GAAP		$ 46.2		$ 0.23		$ 51.9		$ 0.45		$ 48.2		$ 0.28

 

(1)由于某些費用的時機以及根據相應稅則進行季度計算的構成法，2012年第四季度和2013年第一季度實現了稅收優惠。這一調整扣除了該優惠，以便按照38.5%的調整后有效稅率公布2012年第四季度業績以及按照36.5%的調整后有效稅率公布2013年第一季度業績。

 

通用電纜公司將在今天（2013年5月1日）美國東部時間上午8:30直播的電話會議上討論第一季度業績。該公司電話會議的網絡直播將采用僅限收聽的模式，可以通過訪問該公司網站www.generalcable.com上的投資者關系頁面來收聽此次會議。該公司網站上還包含將在整個電話會議期間用作參考的“投資者演示稿”的副本。

 

《財富》500強企業之一的通用電纜公司(NYSE:BGC)是開發、設計、制造、營銷和分銷用于能源、工業、特種產品、建造和通信市場的銅、鋁、光纖電線及電纜產品和系統的全球領導者。請訪問該公司網站：www.generalcable.com。