全球各大電子相關廠商近期紛紛發布財務報告及展望，整體來看，是以內存產業及TFT LCD產業出現較大的營運壓力，臺灣4大內存廠商上半年稅后虧損金額達到新臺幣543億元，第3季不含尚未公布的茂德亦達到279億元，第4季廠商虧損金額將超過新臺幣1,000億元，超過臺灣DRAM廠至2007年止總累積獲利。

此次內存產業與面板產業與過去幾次的不景氣一樣，主要是供需面出現問題所造成價格的崩跌，半導體廠與面板廠因為之前投入數百億美元投資建新的生產線及廠房，在每季必須攤提龐大折舊費用的背景下，常常必須流血出貨，除非情況特殊才會考慮停產， 多半情況是調整產能利用率以作為因應。不過，DRAM的價格下跌深不可測，倒是值得注意的特性。

內存價格下跌幅度更勝TFT LCD面板

此次面板價格及內存的持續下跌，確實讓多數大廠寢食難安，以同樣是高資本支出的面板產業的電視用32吋TFT LCD面板為例，在2007年10月還有330美元價位，如今僅剩下230美元，跌幅30%，但監視器用的19吋寬屏幕面板價格則從2007年10月138美元跌至2008年10月下旬的75~78美元，跌幅高達45%，難怪面板廠獲利快速降低。但是因為面板成本6成與零組件有關，低于零組件采購成本時面板廠寧可停止出貨，故面板價格再跌，幅度也是有限。

DRAM及閃存(Flash)則不一樣，每生產線的空白晶圓占產品成本不到5%，主要的成本因素就是工廠投資及其運轉成本，因此價格下跌空間較面板產業大。在2008年5月時，8G 1024M×8MLC的Flash價格3.2美元，如今僅剩1.4美元，1G DDR2 667MHz的DRAM也從5月時2.4美元，跌至10月下旬的1.3美元，DRAM及Flash價格在短短不到幾個月中，即有約5成的跌幅，幾乎沒有廠商吃得消。

若把時間軸再放遠一點，相同規格的DRAM產品在2007年5月時價格為6美元，所以不到18個月時間內，主流DRAM價格已下跌78%，無怪乎各DRAM廠商面臨空前的營運危機。

回顧從2000年1月以來的DRAM產業及市場狀況，可以發現目前DRAM產業的景氣低迷狀態，是有史以來空前危險的時期。若以在2000年下半~2001年中、2002全年~2003年第1季、2004年下半至2005年上半，以及2006年第4季延續至今的4次DRAM價格大跌的周期進行分析，以512M DRAM為換算的DRAM價格，在這4個時期內分別下降91%、42%、56%及目前的91%。

價格長期不見回升　產業陷入黑暗期

以較近這7季DRAM產品的價格走勢來看，其慘況約可比擬2000年末網絡泡沫崩滅時，跌幅同樣達到9成以上，但是上次網絡泡沫崩破時期DRAM價格在2001年第3季旺季時開始走跌，跌了4季價格即止穩及連漲3季。

但目前的DRAM市場則是從2006年第4季末起一路走跌，512Mb DDR2 DRAM在2007年上半崩跌，下半年蔓延至1Gb的 DDR2 DRAM，2008年5月時DRAM價格雖有反彈，不過隨后又被壓回。即將邁向2009年第1季、第2季，也是電子產業傳統淡季，尤其三星電子(Samsung Electronics)放話2009年DRAM價格仍有3成跌幅，顯示此波的不景氣，其時間點至少延遲9季至10季，此對于DRAM產業不是一個好消息，說目前是DRAM產業的黑暗時期亦不為過。

DRAM產業面臨前所未見的空前危機，一方面是桌上型計算機PC市場成長緩慢，原本DRAM就極為依賴需要搭載高容量的桌上型計算機產品，但在筆記型計算機替代桌上型計算機的趨勢下，筆記型計算機的DRAM搭載量本就較少，其用戶也很少繼續做內存容量升級，再加上2002年~2007年以來合計21條DRAM或DRAM兼做Flash 12吋晶圓廠持續投入DRAM生產，使得DRAM供需失衡。

目前三星一家獨贏　減產要求充耳不聞？

以較近的財務表現而言，無論是DRAM或Flash產業都不好，相對于DRAM，NAND Flash產業是新興產品，尤其在固態硬盤機(SSD)前景備受看好，但近期領導大廠東芝(Toshiba)的財報顯示，即便是從2003年就沒虧損過的東芝半導體事業，在2008年第2季及第3季半導體事業都分別出現302億日圓及348億日圓(約3.4億美元)的虧損，主要就是因為NAND Flash價格的崩跌。

目前大宗內存產業唯一賺錢的廠商僅剩下三星電子，不過三星至今對減產DRAM卻仍未松口，三星電子的半導體事業第3季營業利益率約5%，雖然三星電子的12吋DRAM廠數目不比臺廠多，但其制程技術已向56奈米(nm)發展，臺廠做的大多是PC用泛用型DRAM，力晶10月21日法說會時即表示，公司對50奈米制程技術需求有限，因此導入50奈米制程時程將延遲至2010年，2009年以65奈米制程技術為主流。

三星電子狀況較慘時是1998年亞洲金融風暴時期，該公司的凈負債對凈值比率是126%，但大約從2001年以后，其凈負債都小于零，顯示其公司財務力佳，營運風險低。臺灣DRAM廠的負債對股東權益比或是凈負債對股東權益比，在2005年景氣較高峰后比值即持續攀升，如力晶的凈負債對股東權益比在2008年第3季達到163%。

目前眾多DRAM廠商呼吁三星電子減產，但正如同臺灣面板廠在第3季大幅減產，但是南韓面板廠商減產幅度卻相對少得許多，可見單方面減產仍是南韓廠商得利。1991年以來，DRAM產業每年單位容量價格約下跌30%，對三星電子而言，眼前正是他擠壓競爭對手的大好時機，三星在TFT LCD業務減產，但DRAM卻遲遲沒有動作，就是這個考慮。

若其它DRAM廠商無法連手組合出一個具競爭力的新DRAM陣營，目前DRAM產業一家獨贏的態勢仍將持續，2007年全球DRAM廠商獲利總額約5.4億美元，但僅有三星電子及海力士(Hynix)獲利，三星電子的DRAM事業2007年獲利約為9億美元。