在面臨破產威脅之際，許多內存供應商為了維護自己的形象，紛紛強調潛在的市場復蘇，試圖向外界描繪出一幅比較樂觀的圖景。從上周末三星和海力士發布的財報可以看出，內存芯片行業似乎已經觸底，這對整個半導體行業來說是一個積極的信號。雖然內存芯片行業收入只占全球半導體行業2600億美元總收入的14%，但作為使用廣泛的芯片，其地位類似芯片行業中的日用商品，很難與其他芯片部門區分開來，因此是芯片行業整體表現的主要指標。內存行業下滑開始于2007年初，隨后芯片行業在2008年就開始了全面衰退。但是，雖然預計總體內存芯片價格將在2009年剩余時間內趨于穩定，但iSuppli公司認為，這些廠商不會在近期真正恢復需求與獲利能力。

    繼第一季度全球DRAM與NAND閃存營業收入比去年第四季度下降14.3%之后，這些產品市場將在今年剩余時間內增長。第二季度DRAM與NAND閃存營業收入合計將增長3.6%，第三和第四季度分別增長21.9%和17.5%。 

    雖然這可能給內存供應商帶來一些希望，但供應過剩的局面將繼續非常嚴重。例如，iSuppli公司預測，2009年前三個季度的1Gbit等價DRAM出貨量將平均超過需求14%。

供應過剩 

    由于DRAM長期過剩，該市場的供求嚴重失衡，使其近期難以恢復獲利能力。即使全部臺灣供應商都停產，該市場將仍然處于供應過剩狀態。由此可見當前供應過剩情況要比許多供應商所預期的要嚴重得多。按兆位產量計算，臺灣的產能相當于全球DRAM產量的25%。 

    除了削減產能——供應商一直在這么做，它們目前除了等待基本需求好轉以外幾乎別無選擇。iSuppli公司認為，第二季度將出現新一輪產量削減，較早將在今年末或明年初對供應商的財務狀況產生正面影響。 

    DRAM價格目前只是臺灣供應商現金成本的三分之一。除非價格上漲幅度超過200%，這些臺灣供應商將繼續面臨現金虧損。 

    雖然2009年DRAM平均兆位價格將逐季上升，但供應商在該產業盈利的希望仍然渺茫。只有價格反彈幾百個百分點，才會對該產業的盈利情況有所影響。

內存芯片行業復蘇道路漫長

    據悉，三星芯片部門副總裁Cho Nam-seong上周五對分析師們表示，沒有看到任何清晰的需求上升的跡象。內存生產商也在積極削減資本性支出以應對需求疲軟。分析師估計，今年DRAM上的資本性支出將下降到約40億美元，而去年為110億美元，2007年為220億美元；在NAND上的資本性支出將從2008年的80億美元和2007年的110億美元，下降到今年的約30億美元。海力士的經理上周五表示，至少在6月前不會訂購新設備。三星經理表示，今年的資本性支出數字還未決定下來。

    行業研究機構iSuppli的內存市場分析師Nam Hyung Kim表示，從第一季度的情況來看，不得不相信內存市場已經觸底，從現在起該市場進入了復蘇階段，不過生產商在復蘇的道路上還有很長的路要走。本月初，來自其他芯片部門領先公司如英特爾和德州儀器超預期的季度業績，也讓人們看到了芯片行業到達轉折點的希望。2002-2007年，隨著手機芯片的興起和NAND閃存在存儲卡、數字音樂播放器和其他產品中的大量應用，內存芯片商經歷了一次歷史上較長的一次增長期。2004年三星的芯片業務運營利潤創紀錄地占到公司總利潤的41%。巨額利潤促使三星和其他內存公司大量投資新工廠，導致2007年初出現產量過剩和價格的急劇下跌。去年初開始，一些小的內存公司陷入虧損，到年底三星較終也難逃赤字。為此，很多內存生產商開始減產，即使如此，Nam Hyung Kim還是認為，占全球DRAM產量25%的臺灣芯片公司即便停產，內存行業依然是產大于求。不過，現在有一個積極的信號是，過去6周內存芯片現貨市場的價格急劇上漲。RAMeXchange的數據顯示，上周五1GB DRAM內存平均現貨價格為1.21美元，比3月11日的75美分提高了61%。

    對此，業內人士分析認為，應當持謹慎態度對待，因為高價格可能促使生產商再次提高產量，供應增加可能導致價格和利潤的再次下滑。

    內存芯片的景氣循環似乎已觸底。對空前衰退的半導體產業而言，堪稱景氣回春的關鍵訊號。